Economia Global em 2025: Resiliência Diante das Incertezas

A economia global encerra 2025 com um desempenho surpreendente, mostrando resiliência mesmo em face das incertezas originadas por políticas protecionistas, implementadas durante a administração de Donald Trump. Apesar de choques tarifários e tensões geopolíticas, o crescimento mundial se manteve próximo aos níveis de 2024, embora a incerteza tenha se tornado uma característica estrutural do ciclo econômico. No evento WW, especialistas como Christopher Garman, diretor-executivo do Eurasia Group, e Marcello Estevão, economista-chefe do IFF (Instituto de Finanças Internacionais), debateram o tema.

Desempenho dos Estados Unidos

“Após o tarifaço de abril, esperávamos uma desaceleração da economia americana, mas isso não ocorreu. Este foi um resultado inesperado”, afirmou Estevão. Os Estados Unidos, que implementaram as maiores tarifas desde 1935, com uma média de 16,8%, mantiveram um crescimento em torno de 2,3% até o terceiro trimestre de 2025.

Esse desempenho foi impulsionado pelo consumo das famílias e pelos investimentos em tecnologia de inteligência artificial realizados por grandes empresas. No entanto, a política fiscal americana enfrentou desafios significativos, incluindo a maior paralisação governamental da sua história, que durou mais de 40 dias.

Além disso, Garman destacou que, mesmo em um cenário global afetado pelas políticas protecionistas dos EUA, houve um enfraquecimento do dólar. “Um dólar mais fraco beneficia moedas como o real brasileiro, auxiliando no controle da inflação em países emergentes”, explicou.

Adaptação Global às Políticas Americanas

A China também conseguiu mitigar os impactos dos ataques comerciais americanos, alcançando um superávit comercial recorde de um trilhão de dólares. O presidente Xi Jinping adotou medidas para compensar a baixa demanda interna por meio de exportações, resultando em um crescimento próximo a 5% em 2025, levemente superior às previsões de analistas.

A Europa apresentou resultados surpreendentes, com economias periféricas como Espanha, Grécia e Itália superando o desempenho das economias centrais. A Alemanha indica uma recuperação para 2026, impulsionada por estímulos fiscais, enquanto a França continua a enfrentar problemas relacionados a endividamento e instabilidade política.

Perspectivas para 2026

De acordo com Estevão, o Instituto de Finanças Internacionais prevê um crescimento econômico global semelhante ao de 2025, à medida que a economia mundial se ajusta ao que foi denominado como o “novo normal”, com taxas de juros elevadas, dívidas públicas crônicas e rápidas inovações tecnológicas. O avanço da inteligência artificial pode trazer tanto oportunidades quanto riscos, conforme destacou o economista.

No lado positivo, a tecnologia pode gerar ganhos de produtividade que ajudem a controlar a inflação. “Isso oferece chances para uma redução gradual na política monetária, criando um ambiente financeiro mais favorável, especialmente para economias emergentes”, avaliou. Contudo, ele advertiu que o mercado poderia ter incorporado expectativas excessivamente otimistas de maneira rápida.

Em relação à situação política americana, Garman alertou que Trump enfrenta desafios crescentes com o custo de vida, impulsionato pelo efeito acumulado das tarifas e pela intensificação das deportações de imigrantes ilegais, que podem totalizar 600 mil em 2026. Essa situação, agravada pela queda nos índices de aprovação, coloca o presidente em uma posição fragilizada para as eleições legislativas de novembro, com a possibilidade de perder pelo menos uma das casas do Congresso.

O diretor do Eurasia Group também enfatizou que Trump deve ser cauteloso com suas declarações sobre o banco central americano. “Um discurso agressivo sobre o banco central pode reduzir os juros no curto prazo, mas também exacerbar as pressões inflacionárias, elevando as taxas globalmente. Isso pode se revelar um erro em seu segundo mandato”, concluiu Garman.