Bank of America Analisa Possível Retomada de Vendas de Chips para a China

O Bank of America (BofA) divulgou uma análise nesta terça-feira (15) que sugere que a reabertura das vendas de chips de inteligência artificial (IA) pela Nvidia e AMD para o mercado chinês pode ter um impacto positivo nas ações de semicondutores. O relatório do banco indica que “relatos da mídia e das companhias apontam que Nvidia e AMD podem receber licenças para retomar os embarques de GPUs de IA para a China”, após a proibição instaurada em 15 de abril.

Expectativas de Crescimento para o Setor

De acordo com o BofA, as empresas estão se preparando para iniciar os envios no terceiro trimestre de 2025. A análise estimou que a possível retomada poderia resultar em um aumento de 5% a 7% no lucro por ação da Nvidia e de 3% a 5% no da AMD, para os anos de 2025 e 2026, respectivamente.

Ajuste nas Projeções de Preço

Diante desse cenário otimista, o banco ajustou as projeções de preço das ações da Nvidia, elevando de US$ 180 para US$ 220, e da AMD, que passou de US$ 130 para US$ 175. Entretanto, a instituição ressalta que os modelos financeiros ainda não foram atualizados, uma vez que as licenças necessárias ainda não foram oficialmente concedidas.

Expansão das Oportunidades na Cadeia de IA

Segundo o BofA, essa mudança pode ampliar a oportunidade endereçável de IA para fornecedores norte-americanos em 5% a 10%, ao reintegrar a China no mercado, mesmo que com produtos de menor desempenho em comparação às ofertas ocidentais. Esse movimento também pode fortalecer a posição dos EUA na cadeia global de tecnologia de IA, ao permitir a interação com desenvolvedores chineses e reduzir a concorrência de empresas como a Huawei.

Projeções de Vendas para Nvidia e AMD

Para a Nvidia, o BofA espera que as vendas na China atinjam entre US$ 4 bilhões e US$ 6 bilhões por trimestre no segundo semestre de 2025, mantendo um patamar estável em 2026, diante de restrições totais e concorrência local. Já para a AMD, estima-se um crescimento adicional de cerca de US$ 1 bilhão nas receitas de data centers em 2025 e de US$ 2 bilhões em 2026.

Impacto em Outras Ações do Setor

A análise também sugere que a expectativa de retomada deve animar o sentimento em relação a outras ações ligadas à IA, tais como AVGO, MRVL e CRDO, que abrangem fabricantes de componentes ópticos, semicondutores, memória, EDA e fundições.