Em 2025, o mercado financeiro dos Estados Unidos enfrentou significativa volatilidade, com destaque para as tarifas impostas pelo ex-presidente Donald Trump, que causaram uma queda de 10% no índice S&P 500 em apenas dois dias após o anúncio em abril. Especialistas apontam que essas tarifas foram utilizadas como estratégia econômica, impactando vários países e gerando incertezas no mercado.

Tarifas e seus efeitos

De acordo com Marcos Praça, diretor de análise da Zero Markets Brasil, as tarifas foram um dos principais motores do mercado em 2025. “Não há como falar do mercado sem mencionar as tarifas que Donald Trump impôs em abril”, afirmou Praça. Além das tarifas, o crescimento da inteligência artificial também foi um fator relevante, com ações de tecnologia liderando a alta do S&P 500. A NVIDIA, por exemplo, ultrapassou a marca de 5 trilhões de dólares em valor de mercado, gerando preocupações sobre uma possível bolha no setor.

Políticas monetárias e valorização de metais preciosos

Mudanças nas políticas monetárias dos bancos centrais tiveram um papel crucial na dinâmica do mercado. O Federal Reserve (Fed) iniciou cortes nas taxas de juros, enquanto o Banco Central Europeu e o Banco do Japão também tomaram ações similares. Essas decisões influenciaram as expectativas econômicas nos Estados Unidos e globalmente.

Além disso, a valorização dos metais preciosos foi significativa, com o ouro superando 4 mil dólares por onça-troy e a prata mais que dobrando de valor. Praça destacou que isso reflete uma busca crescente por proteção entre os investidores, ao passo que o desempenho do Bitcoin não acompanhou essa tendência.

Impactos na cadeia de suprimentos

As tarifas também provocaram interrupções na cadeia global de suprimentos. Empresas como Apple e Nike foram obrigadas a reavaliar suas estratégias de produção. A Apple, por exemplo, enviou seis aviões com cerca de 1,5 milhão de iPhones para os Estados Unidos antes da implementação das tarifas, buscando formar estoques e evitar a repasse de custos aos consumidores.

Praça observou que as empresas vêm priorizando resiliência em suas operações, em meio a constantes mudanças nas políticas tarifárias, criando um ambiente de alta incerteza.

Perspectivas para 2026

Para 2026, o especialista aponta que decisões políticas, como a da Suprema Corte sobre a legalidade das tarifas de Trump, devem ser monitoradas. Caso a decisão seja desfavorável ao governo, as tarifas podem ser invalidadas, implicando na devolução de uma parte significativa das arrecadações, que alcançou 200 bilhões de dólares.

Além disso, a instabilidade geopolítica em regiões como Venezuela, Rússia, Ucrânia e Oriente Médio continuará a ser um fator de risco para os mercados. Praça ressaltou, “esses conflitos estão piorando e devem ser acompanhados de perto”.

Por último, o setor de inteligência artificial será objeto de análise crítica, com incertezas sobre a continuidade do crescimento acelerado, devido a limitações de recursos. “Uma desaceleração poderá gerar reprecificações nos ativos de risco”, concluiu Praça.